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连阳走势打了中科院的脸,18年行情将被万亿茅台拉向酒市?

2018年1月13日10时00分来源:摩尔金融



炒股,怎能不看摩尔


9日,盘面最大的亮点是什么?答曰:贵州茅台再刷历史新高,今天若涨2%将稳拿万亿市值。这在A股应该可以看出标志性的事件。在这一波春节降准推动的行情中,已经8连阳,走势如此强劲,估计超出了多数人的预期。新华社说要建资本强国,中科院说2018年是中小创行情,房地产、石油、水泥、周期股推动8连阳打了谁的脸呢?贵州茅台的强劲走势,让人感觉A股哪里是股市,简直就成了酒市了,2018年行情将如何演化,本文将详细解读。

一、行情解读:9日,贵州茅台市值破万在即,神话还在继续

1、走势分析: 1月9日贵州茅台连创历史新高,最高报783.00元,总市值节节攀升,最高触及9836亿元,每股再涨13.05元也就是不到2%左右,总市值就可以突破万亿关口。截至9日收盘,贵州茅台报782.52元,涨幅4.04%,距离盘中最高价略有回落。



2、消息分析:1月8日盘后贵州茅台发布公告称,公司于2017年12月28日宣布调高茅台酒出厂价,现在为维护茅台酒品市场,并兼顾消费者利益,公司要求各级子公司必须按照每瓶1499元销售53度飞天茅台酒,建议销售商不囤货捂售,不捆绑搭售,同时公司还计划春节前增加市场投放量。2017年12月28日贵州茅台发布公告称经研究决定,自2018年起适当上调茅台酒产品价格,平均上调幅度18%左右。当天股价大涨8%。

3、走势预判:贵州茅台的股价却一直在创新高,2017年年度涨幅超100%,今年又已经收获了超10%的涨幅。2017年年末最后两个交易日里,贵州茅台股价突然走高,在2018年开年的5个交易日里,更是连创新高,总市值逼近万亿大关。而股价创新高的背后与2017年12月28日贵州茅台调高产品出厂价不无关系。2018年开年贵州茅台更是连续上涨根本停不下来,即便在8日盘后茅台宣布了类似于行政命令一般的控价决定,9日茅台仍然继续冲高。

隐藏的危险:上帝让其灭亡,必先让其疯狂。此时此刻,抛开贵州茅台的万亿体量不说,但看贵州茅台的K线走势,可以正在加速赶顶。请看K线图:



在我看来,贵州茅台有两个坎要过,这个关键点,一是市值超过万亿,二是股价超过千元。从近期走势来看,似乎第一目标已经近在咫尺,第二个也已经不远。从技术角度来看,贵州茅台给大家的获利空间,就剩20个点左右,从上图来看,贵州茅台已经在加速赶顶,应该说最后一波行情走势了,这个时候拉升在我看来,并不是好事,应该有主力拉升股价借机逃跑之嫌,所以操作层面该股还是应该尽量回避,或者获利了结为好。

二、大盘走势:2018年,大盘8连阳,超强行情走势的逻辑分析

总体来看,由于地产和白马等权重领涨,大盘实现了久违的8连阳;板块健康轮动,次新等题材股表现也很活跃。现在的行情已经出现了久违的赚钱行情,房地产股、水泥股、雄安概念、振兴乡村、医药股等概念轮番炒作,可以说一片小牛来临之景象。

现在媒体也普遍乐观,在我看来,如果出现这样的场景,那么离短期见顶也就不远了。请看下图:



1、为什么会出现2018年的8连阳呢?这波行情怎么产生的?

2017年12月29日,央行突然“降准” 紧急“输血”市场1.5万亿元。2017年12月29日央行发布公告称,为满足春节前商业银行因现金大量投放而产生的临时流动性需求,促进货币市场平稳运行,支持金融机构做好春节前后的各项金融服务,人民银行决定建立“临时准备金动用安排”。央行公告称,在现金投放中占比较高的全国性商业银行在春节期间存在临时流动性缺口时,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金,使用期限为30天。对此,业内认为这属于“春节限定版降准”。时间限定,期限为30天;机构限定,在现金投放中占比较高的全国性商业银行;金额限定,可临时使用不超过两个百分点的法定存款准备金。兴业研究在其分析报告中指出,根据央行的表述,临时使用的金额不超过两个百分点的法定存款准备金,由最新的中资全国性大型银行的存款规模推算,资金释放上限可以达到1.5万亿元,数量相当可观。

央妈的放水,市场流动性明显增强,可以说直接导致了股市的大涨。

还有一个重要原因,就是北上广资金加速流入A股:新年首周A股市场迎来开门红,并且这一势头还在延续。截至昨日收盘,上证指数实现七连阳并站上3400点大关,在成交量持续放大的背景下,外资涌入A股市场的热情依旧。数据显示,1月8日,沪股通当日资金净流入7.45亿元,当日余额122.55亿元。深股通当日资金净流入11.81亿元,当日余额118.19亿元。当日北上资金净流入19.26亿元;港股通(沪)当日资金净流入26.11亿元,当日余额78.89亿元。港股通(深)当日净流入11.00亿元,当日余额94.00亿元。当日南下资金净流入37.11亿元。事实上,自2017年12月21日以来,包括沪股通、深股通在内的北上资金已连续9个交易日呈现资金净流入行情。其中,仅2018年以来的5个交易日,北上资金净流入金额就已达到171.94亿元。

2、2018年,不是说风格开始转换吗?为什么还是大蓝筹领涨股市?

首先,北向资金青睐贵州茅台、美的集团、中国平安等大消费、大金融概念股。以1月5的数据为例:在北上资金的扫货名单中,明星白马股仍然备受青睐。截至1月5日收盘,步入新年以来,中国平安(601318.SH)、伊利股份(600887.SH)、贵州茅台(600519.SH),以及平安银行(000001.SZ)、万科A(000002.SZ)、格力电器(000651.SZ)、美的集团(000333.SZ)和海康威视(002415.SZ)等均连续4个交易日获净买入。如居首的中国平安净流入资金合计达16.66亿元。

可以判断出:北上资金大举买入的中国平安、伊利股份、贵州茅台、格力电器、海康威视等个股,无不是各自行业中的龙头老大,或行业标杆。

买入的逻辑:看好未来中国经济的发展,那么这些龙头白马股较好的长期配置价值,他们会随着经济的发展给投资者带来回报。北上资金往往是立足长远,我们也应当学习其以企业的眼光去看待股票的投资理念,长期持有具备长期盈利能力企业的股票,这最终将给投资者带来丰厚的回报。

3、从技术角度来看,大蓝筹股白马股,还在加速赶顶,还有上涨空间

我们以北上资金钟爱的格力电器为例,大家就可以看出大蓝筹股、白马股的一段时间的走势:



无论从资金流向来看,还是从个股技术走势来看,白马股、蓝筹股的行情还将继续。行情风格会转换,但是需要时间。


三、行情预判:2018年,行情转换在艰难中前行,春节或是转折点


1、短期来看,大盘回调的压力越来越大,短期或有回调



A股前期的高点是3450.49,截止发稿9:39,已经涨到了3422.78。可以说很快就要接触到前期的高点,上涨压力已经越来越大了,最近的指数增速明显减缓。这个时候的行情走势,大家还是应该重点关注的,不要急于操作强势股,一旦回调被咬一口,那就是血淋淋的损失。


创业板指数亦是如此,已经先一步调整了:



2、中长期来看,A股2018年的行情走势向好,值得大家期待

1)源源不断注入的资金有利于A股走牛,2018年或净流入三千亿元

截至目前,包括银行理财、社保、保险、基金等对A股仍有较强的投资意愿,尤其是随着港股通政策的落地、A股成功纳入MSCI、QFII和RQFII渠道的稳定增长,境外资金流入将会是长期趋势。特别是去年以来深沪港通持股比例高的个股,平均涨幅大大超过其余股票,对A股的风格和趋势的影响非常深刻。预计2018年境外资金净流入会在3000亿左右,市场增量资金可期。

2)与全球主要股市相比,A股仍具有非常显著的比价优势,牛在路上

此外,从估值上来看,当前A股市场估值仍处于合理区间,沪深300指数估值目前回归至2009年以来历史估值均值水平,全球主要股市相比,A股仍具有非常显著的比价优势。放眼全球,大中华地区的权益类市场至少在估值层面依旧没有显著泡沫,不少靠外延并购支撑的板块还在杀估值。如果2018年将机会寄望于货币政策的超预期宽松和大量活跃资金涌入的话,这更多是个右侧的机会。在流动性保持平稳偏紧,情绪面稳中有升的格局下,盈利端的一致预期是否打破将是市场风格发生切换的重点。

3、2018年A股行情风格终将转换,但是过程比较艰难

2017年12月30日,中科院发表报告,2018年股票市场展望:中国股市或不再被蓝筹主导。

报告称:导致股价分化的因素在2018年将出现边际弱化甚至逆转,因此,2018年的股市不再的蓝筹主导,这似乎与迄今为止大多数机构的预测结论相反。按照大多数机构研究报告的结论,认为蓝筹股主导的行情才刚刚开始,未来将继续深化。甚至有机构断言“散户将逐渐被赶出市场”。我们认为,这些推论不符合中国国情。

这份报告之所以被关注,是因为其精准的预判,以2017年的判断为例:

盘点一下2016年底关于2017年的预测情况。在上年度的蓝皮书里有关股市展望部分,我们认为市场“维持稳定,窄幅波动”将是2017年市场的主基调,在注册制不断推进的前提下借壳重组行为将难以大行其道。投资者正确的投资策略应该是“抓大放小”,即“买入蓝筹股指标股,卖出垃圾股”。

2017年的股市运行结果与我们的预测基本一致,只是蓝筹股与中小市值股票之间的分化程度超出了我们当初的估计。全年代表蓝筹股的上证50指数上涨25%,中证100指数上涨30%,而创业板指数下跌了11%。如果把不同市值的股票进行分组,可以清晰看出,年初市值越大的股票年度涨幅越大,年初市值在2000亿元以上的股票平均涨幅超过30%,而市值在50亿元以下的股票平均下跌了超过20%。市场的分化现象被市场戏称为“漂亮50”和“悲惨3000”共存。

4、行情转换在路上,年期股市的大涨,可以看作是春节前的行情躁动

按照往年的惯例,春节前后应该是交易的冷淡期,出现大概率的行情是比较小的,现在的行情走势可以看出,8连阳的走势,已经超出了绝大多数机构的预测。怎么看待现在的行情走势呢?我认为这是春节行情前的一次躁动,就是说,在春节来临之际,行情依然会回调,走势归于稳健。虽然回调的幅度不会像以往那么大。

对于行情转换来说,这个过程不会是一蹴而就的,这一惨烈的转换,不是监管层所愿意看到的,从行情走势来看,随着资金的不断流入,蓝筹股横盘调整,中小创也会迎来反弹的机会。也许大蓝筹,中小创,并不一定要玩跷跷板,也可以比翼双飞,在我看来,大牛市来临之际,所有的个股都会所有表现,而不是有你没有的单边走势。

可以想象,如果万点牛市来临之际,所有的票现在的价位应该都是起点,还在路上,所有看到板块轮动的观点就要客观,不要认为蓝筹调整就一定是大幅杀跌,横盘小幅调整时主要方式。

四、重点布局:2018年的行情如何布局,春季攻势已经给出答案

春节前的躁动行情,给我带来了什么呢?我想投石问路是现在最好的解释。所以,现在的热点概念都应该是重点布局的对象。

从春季攻势来看,哪些概念值得重点关注呢?我想以下几个板块,大家可以重点关注以下:

1、雄安概念

上周雄安概念股的强势行情,主要是因为A股市场有了企稳回升的趋势,而且全球资本市场也呈现出强势特征,这就说明了当前全球资本市场的参与者风险偏好加大,为主题投资的活跃提供了乐观的大环境。甚至可以讲,人心思涨,游资热钱只要看到可供宣泄的题材,就会借机炒作。

就在此时,媒体报道称雄安新区规划框架基本成熟。要适时启动一批重点项目,加快推进交通基础设施和生态环境工程建设。要广泛吸引国内外优秀人才,制定投融资、财税金融、土地等方面支持政策,继续抓好管控工作,为雄安新区建设创造良好环境。这就隐含着雄安新区即将拉开基建大幕,从而为A股市场的热钱提供了强劲的炒作题材。因此,游资热钱顺势涌入到雄安概念股。

游资热钱的布局也是有着一定章法的,不是随便乱炒的。就盘面来看,他们基本上是根据两条路线布局的。一是基建规划顺序。比如说雄安规划程序的相关产业链个股,同济科技为核心。再比如说基建的水泥等等。二是契合了雄安新区建设思路。主要是绿色环保、创新等核心思路。媒体报道称,雄安新区建设不建高楼大厦,主要是装配式建筑。进驻雄安新区的相关企业,主要是科技创新型企业,比如说目前光启科技宣布在雄安拟落地“双研究院”。深圳互联网巨头腾讯也在积极布局雄安。总体上看,经过管委会的审核,已经有48家企业获批落户雄安,他们全部为高端、高新企业。相关产业链的个股也成为游资热钱关注的焦点,进而成为短线A股市场的热门股。

2、次新股概念

次新股应该说在任何时候都不会缺席的概念,很多时候,次新股往往是股市的强心剂,对于赚钱效应来说,非常重要,因为很多牛股都是次新股。次新股一边是火焰山,一边是海水,我们也看到一些股票呈现震荡向上的走势,如寒锐钴业(300618)、华大基因(300676)、康泰生物(300601)、江丰电子(300666)等个股走出了十倍以上涨幅,那么即将进入2018年,次新股还能不能炒作呢:

一是无论牛市还是熊市行情中,次新股历来都是市场炒作的热点。由于次新股活性大,股价波动大,市值小,流通盘子小,没有套牢盘,炒作起来利润快而高,这也是深受投资者喜爱的重要原因。如2016年、2015年、2014年的次新股。

二是次新股中一些代表新兴行业、新的产业模式,未来想象空间巨大的股票,更是诞生过一些大牛股。特别是生产独特产品、具有震撼题材或基本面特别优秀的次新股,华大基因(300676)就是典型。该股还没上市的时候,就被市场称为A股市场中的腾讯,所以才有了上市之后的狂热炒作。7月份一字涨停板上涨,调整两日之后,股价从8月11日的跌停价95.76元一路上涨到11月14日的最高价261.99元。从开板日计算,涨幅超过160%。

三是IPO严审之下自身质地不佳和透明度不高的公司将很难上市,经过近700家上市之后,在排队的IPO数量不断减少,而且基本面一般的公司,二级市场上很难有高的溢价,上市的欲望也会降低,所以今年二三季度次新股或将有明显转折机会。

四是次新股刚上市募集资金之后,进行项目投产,往往需要两到三年的一个时间周期,这个期间,公司成本会增加,拖累公司业绩,但是经过这短时间之后,公司业绩往往会迎来向上的拐点。就如赛托生物(300583)三季营业收入较上年同期增长31.95%,净利润本期数较上年同期减少37.64%,主要原因系报告期内产品销售价格同比下降及新设子公司运营初期费用增加所致。

综上所述,只要交易市场存在,对次新股的炒作就很难停止,只是受到一定环境影响股价的涨跌空间。随着进入2018年,新股待发行家数减少和上市次新股产能释放,业绩有望迎来增长,所以我认为2018年次新股或将迎来转机。对于偏好次新股的投资者要去粗取精,挖掘出真正具备持续成长性的个股进行布局,关注业绩业绩和解禁时间推后,或者已经释放过风险的股票。

3、券商概念股

最后,要提一下券商概念股的投资机会。2017年,金融三剑客的保险迎来了牛市,涨幅巨大,银行股也有所表现,唯独券商一直萎靡不振,从现在的个股走势来看,券商概念股的走势依旧跌出价值。

监管层强调提升直接融资比重,关注监管驱动的板块提振机会2017年券商股估值处于历史低位水平,大券商PB水平1.5-1.8倍,PE水平17-20倍。作为金融三剑客之一的券商股,和银行股、保险股不同,无论是交易佣金、资产管理、投资银行业务,券商三大块业务都和股市牛熊高度正相关,有着很强的周期性,因此券商有“三年不开张,开张吃五年”之说。

小牛初期,小盘券商股业绩弹性大,盘子又小,在牛市的初期最容易受到资金的青睐。大家可以重点关注次新股+券商概念。



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